08.23.08
Basic Steps：融资基本步骤 （III）
好了，与几个VC谈起来了，下一步是什么？设法拿到一个term sheet！Term sheet是融资的一个最重要的里程碑。拿到term sheet，你的融资完成了一半。
你可能问，“为什么要term sheet？难道不是谈好个价钱，给我钱不就完了吗？” Term Sheet起到三个很重要的作用。
第一，为创业者，它要求VC表明他们的态度。虽然term sheet不是binding的（没有约束性的），但是好的VC给了term sheet后，一般不会反悔，除非他们发现你骗了他。50-90%的可能性，他们最终会投。当然，也有VC给term sheet很随便，很多反悔的 - 这种VC，敬而远之。你拿到一个VC term sheet，告诉别的VC，别的VC给你term sheet的可能性会高很多，因为，VC是群居动物。有几家抢得时候，你会发现，谈判容易很多，VC回复你的email和电话会很快。只有一个term sheet的时候，你会发现VC会让你焦急的等。
第二，为VC，term sheet可以锁定一个项目。一般的term sheet都会有exclusivity clause。签了以后，你就不能与别的VC谈。这样，VC就可以从容地做due diligence（尽职调查），更详细地了解你的公司的所有情况，以及市场和竞争对手。也因为是这样，有些不道德的VC，随随便便，并不很了解公司的时候，就给个term sheet，拖你几个月，然后跟你说bye bye。这比一个男生耽误女朋友的青春更可恶。如何避免这种不负责任的男生？打听一下，他有没有花花公子的名声？问他，他的term sheet有没有经过他的investment committee（投资委员会，VC的最高决策团体）的通过？问他，从term sheet到最终签约（final financing documents）和汇款，还要几道批准，几个人批准？跟你每天谈的，你这个项目的负责人，是investment committee上的一个人吗？Investment committee上的其他人，了不了解你这个项目，有没有跟你谈过，到你的同时来过？
第三，term sheet把投资优先股（Preferred Shares）的众多条款简明地列出来，让VC和创业者做一次初步的谈判，避免浪费几个月的时间做due diligence和做final financing documents。
Term sheet的几十条条款，我这里不一一介绍。我曾写过几篇：Vesting 创始人股份兑现，BASICS: valuation 公司估价，Term Sheet: Drag Along Right。还有太多可以些得了。
有两个好的网站我向大家推荐：美国VC协会的term sheet模板，和一个美国VC写得很详尽的term sheet里大多数条款的分析和惯例。
拿到term sheet后，就可以请律师了。切记要问这个律师有没有代表公司向VC融资的经验，融资的金额，还可以打电话给他以前的客户。
最后，告诉大家一个小秘密：不要急着签term sheet！很多创业者，因为觉得Term sheet是融资的一个最重要的里程碑，急着要签。但要记住，你有term sheet后，可以找别的VC要term sheet。第一个VC会很急，因为他怕被别人抢走。主动权在你手里。签了term sheet后，主动权就回到VC手中。有了排他权后，VC就可以慢慢的做尽职调查，甚至（坏VC）变脸改变条款。
Livid said,
08.27.08 at 5:24 am
Can I comment now?
我de艾蜜莉 said,
08.27.08 at 1:14 pm
nice
bc said,
08.28.08 at 3:18 pm
谢谢
young said,
08.30.08 at 5:01 pm
thanks… very helpful for my vc raising of my travel sociail networking site of www.hicafe.cn.
one question: how to choose the best from some good VCs, if they are all good and experienced for my travel commuity industry?
zj said,
09.03.08 at 9:28 am
但要记住，你有term sheet后，可以找别的VC要term sheet。第一个VC会很急，因为他怕被别人抢走。主动权在你手里。签了term sheet后，主动权就回到VC手中。
这句话不是很懂啊 有term sheet后是与vc的口头约定？因为不是签了term sheet后就排他了？
杨精博 said,
09.08.08 at 6:51 pm
很好的文章！
电饼铛 said,
09.13.08 at 10:45 pm
一直有关注你 前段时间有看你参加的波士堂
pirate said,
09.20.08 at 4:29 pm
邵总，你好。
呵呵，无意来到您的博客。
呵呵，现在也在VC机构，不知可否链接一下您的博客。
名称：思华商业模式
地址：http://www.thinkwart.com
bubu said,
09.25.08 at 2:24 pm
可爱的邵！
对高端家居行业有兴趣吗！
整体配套家具到装饰品，投资风险小，成本少，回报高
最牛逼的博客 said,
10.02.08 at 2:49 pm
不错，好文章。订阅了
自然堂 said,
10.02.08 at 3:32 pm
呵呵，学习融资啊？？？
秦风 said,
10.08.08 at 3:44 am
邵，你好！
见到你的文章非常值得我学习，希望有机会能和你沟通。
xcvu@163.com
bubu said,
10.12.08 at 12:37 am
邵总:你好!
不知道对此次的金融危机有什么看法,作为一个优秀的VC,面对美国的多家投行破产和收购又有什么见解呢?
私人问题:面对通缩,人们收紧腰包,恩格尔系数的增加,是否预示经济的倒退.
私人见解:本人觉得,媒体和信息的过于发达也是导致金融危机向经济危机转变的重要因素,是造成货币流动性下降的源头之一.
seo土坷垃 said,
10.17.08 at 3:33 pm
提个建议，您发表完文章的时候，能不能加个段落截取。WP博客带这个功能，我相信您也知道。如果不知道，可以google一下。
这样方便大家阅读。虽然您是大牛，但是博客还是给大家看的。大家好才是真的好，您以为呢？
Bright said,
10.24.08 at 12:27 am
易趣网客服如此回复，岂能让易趣网拥有人心？
亲爱的jadecat4u用户:
感谢您的来信，每一位用户对易趣都是十分重要的。希望您可以继续使用易趣的帐户体验交易的乐趣。一旦注销本人用于认证该用户名的身份证将不能再次用于认证易趣上的其他用户名。
请填写帐户注销申请书:
注销申请书
易趣网络信息服务（上海）有限公司：
本人（真实姓名）________________,因_____________________的原因，主动要求注销我在易趣网上的用户名___________________，一旦注销本人用于认证该用户名的身份证将不能再次用于认证易趣上的其他用户名，本人在此承诺，如有欠费或未结清的网上交易，由此产生的一切法律后果，由本人承担全部的法律责任。
用户名________________________
签字(真实姓名)________________
身份证号______________________
〔注〕：随函附上身份证原件的扫描件（新版需正反面，文件大小请控制在100K以内，建议用JPG的格式）
________年______月______日
易趣网信用与安全工作小组
———————–
你好，感谢迅速、高效的回复。
其实我并不想注销我的账户，因为之前注册Ebay的时候jadecat这个用户名被抢注了，只好选用jadecat4u这个备选名，由于我在网上基本上所有的登陆名均为jadecat（此邮箱名即为jadecat），选用jadecat4u后造成很大不便。现在易趣独立出来以后，我发现jadecat可以注册了，就希望注销掉jadecat4u来重新注册jadecat，但发现单一身份证只能对应一个账户名。在此希望易趣能够本着人性化服务于客户的宗旨，协助我将此jadecat4u的账户名改为jadecat。由于我之前尚未在易趣中购物，jadecat也并未被注册，故此改名操作不会对任何易趣客户带来潜在的影响和威胁，也不会违反易趣网的相关规定。目前淘宝在网络上与易趣全面竞争，我在淘宝上（账户名也是jadecat）的购买积分已经高达80分（评优积分），但淘宝并不能全方位满足我的消费需求，易趣可以作为我消费需求十分必要的补充，只是账户名的问题让我迟迟没有使用易趣。还请易趣给予理解、支持和帮助。谢谢。
—– 原始邮件 —–
发件人：safety@service.eachnet.com
收件人：jadecat@sina.com
主题：易趣
日期：2008-10-20 11:58:16
亲爱的“jadecat4u”易趣用户:
感谢您的来信，每一位用户对易趣都是十分重要的。希望您可以继续使用易趣的帐户体验交易的乐趣。一旦注销本人用于认证该用户名的身份证将不能再次用于认证易趣上的其他用户名。
目前您的帐户已经符合帐户注销的申请条件，特别提醒您，在帐户注销申请期间，请您不要登陆/购买商品，如果您的账户存在未完成的交易及正出售的物品。将无法进行注销。
如果您确认以上注销条件，请您将身份证原件的复印件（必须与注册信息中相符）、联系电话、固定地址，以及注销申请通过以下的方式提供给我们。
1）您可以将身份证传真给我们。传真号码：021-28943602 请注明：注销帐户
2）您可以将资料邮寄给我们。地址：上海市浦东新区张江高科技园区松涛路560号6楼上海易趣网络信息服务（上海）有限公司 信用与安全小组 请注明：注销帐户
附：
注销申请书
易趣网络信息服务（上海）有限公司：
本人（真实姓名）________________,因_____________________的原因，主动要求注销我在易趣网上的用户名___________________，一旦注销本人用于认证该用户名的身份证将不能再次用于认证易趣上的其他用户名，本人在此承诺，如有欠费或未结清的网上交易，由此产生的一切法律后果，由本人承担全部的法律责任。
用户名________________________
签字(真实姓名)________________
身份证号______________________
〔注〕：随函附上身份证原件的扫描件或拍成数码照片（新版需正反面，文件大小请控制在100K以内，建议用JPG的格式）
________年______月______日
我们在收到您完整的资料后核实无误，会尽快为您注销该帐户。谢谢您的配合！
易趣网信用与安全工作小组
Tel：86-21-28943600
Fax(O):86-21-28943602
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表格主题 收件人：易趣客户服务
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主题：如何注销用户名
详细问题 你好，我已了解了注销帐户的相关信息，请协助我注销jadecat4u的帐户。谢谢。
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思华 said,
10.28.08 at 1:24 am
哈哈，来看你的博了，呵呵，这里有很多东西值得我翻来覆去的看。
实木复合地板 said,
10.29.08 at 9:38 am
见到你的文章非常值得我学习,
很想看你的新文章，
学习学习！
实木复合地板
御剑 said,
10.29.08 at 4:39 pm
aaaaaaaaaa
老时 said,
11.04.08 at 12:55 pm
值得学习 的好文章啊！
思华 said,
11.05.08 at 8:48 am
邵总，怎么不更新了？
刘洋 said,
11.05.08 at 11:08 pm
向你学习呀！
frank said,
11.19.08 at 4:57 pm
hi,邵先生，我非常想加入经纬创投，不知道是否招聘呢？
如果有招聘的话，有什么样的要求呢?
望告，谢谢！